何享健家族喜过中秋，美
的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源(yuán)：野马财经

　　“美(měi)的系”第10家上市(shì)公司，来了！

　　“家电(diàn)一哥”美的集团股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称“美的集团(tuán)”），成功实现(xiàn)“A+H”两(liǎng)地上市。

　　9月17日，美的集(jí)团在港交所主板挂牌上市（0300.HK），开盘(pán)股价(jià)报59.2港元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发稿，美的集团股价(jià)为59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在投资者互(hù)动平台“股吧”上，有
网友(yǒu)表示“美的集(jí)团（港股）首发当日的(de)股价表现不错”，也(yě)有网友担忧“高开(kāi)低走”。

　　这是美的集团继(jì)2013年(nián)A股上市后的(de)二次上(shàng)市(shì)，当前A股股(gǔ)价报收于63.52元/股 ，总市值4436.3亿(yì)元。此(cǐ)次港股IPO，美的集团发行5.66亿股
H股，募资超(chāo)300亿港(gǎng)元，刷新近三年(nián)港股IPO募资纪录，成为继海尔后第二个“A+H”上(shàng)市的 家电巨头。

　　对于港股(gǔ)上市的原因，美的集团(tuán)表示，主要是基于深化全球战略布局(jú)的需要(yào)。那(nà)么，美 的港股(gǔ)上市，又将如何进一步巩(gǒng)固何享健家(jiā)族的财富版图？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并(bìng)非为筹集资金

　　回溯美的集团的上市历程，早在2013年，美的集团就在A股上市。股(gǔ)价从5.8元一路(lù)攀升至最高99.2元，市值一度突(tū)破4000亿元大(dà)关(guān)。

　　在深交所上(shàng)市十年后，2023年10月(yuè)24日，美的集团递交(jiāo)港股上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年(nián)4月召开(kāi)的2023年度股(gǔ)东大会上，美的高管回应称：赴港上市不是为了募集资金。如果是为了募集资金，现在美的(de)集团一年都要分红200多亿元人民币(bì)，减少分红就可以解决资金问题(tí)。赴港上市最根(gēn)本(běn)的原因是港股具备突破性、便利性和快速性。

　　公司也在《招股书》表示，此次募集资(zī)金拟用于全球科技(jì)研发(fā)；智能制造体系的持续(xù)建设及供(gōng)应链管理的升级；完(wán)善全球(qiú)销售渠道和网(wǎng)络，以及(jí)提高自有品牌的海外销售等。

　　资深产业经济观察家梁(liáng)振鹏表(biǎo)示(shì)，美的集团此次成功在港(gǎng)交(jiāo)所上市(shì)，不仅(jǐn)会收获(huò)另一个融 资渠道，而且(qiě)香(xiāng)港(gǎng)的资本市(shì)场监(jiān)管比(bǐ)较成熟、健全、规范，其历史比A股要悠久，对(duì)于美的
集团来说，有利于树 立其国际化品牌形(xíng)象，提升品牌(pái)知名度、曝光(guāng)度，美誉度。

　　从投资(zī)的角度(dù)看，他进一(yī)步表示，（美的(de)港股）上市也将提供更多的(de)投资机会，使更多的投资者能够参与到(dào)美的集(jí)团的发展中来。上市港股也将增加公司的(de)透明度和(hé)规范化程度，提升投(tóu)资(zī)者对(duì)公司(sī)的信心。

　　中国企业资本联(lián)盟中国区首席经济学(xué)家柏 文喜认为，从美的集(jí)团今天在港股的表现来看，上市对公司的影响主要体现在资本市(shì)场的认可和资金的(de)筹集。美的集团的(de)H股上市，为其全球化战(zhàn)略提供了资金支持，有(yǒu)助于进一步推动海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)扩张和品牌建设。同时，上市也提(tí)升了公司的国际知名度和市场影响力，有助
于吸引(yǐn)更多的投资者和合作伙伴。美的集团H股上(shàng)市首日股价表现良好，反映了(le)市场对其未来(lái)发展的积极预期 。

　　目前，中远(yuǎn)海运、国调基金、比亚迪、TCL、睿远基金、IDG资(zī)本等众多知名机构(gòu)成为美的集团此次上市(shì)的基石投(tóu)资者。

　　而已完成“A+H”两地上市的(de)美的集团，如今已不再是单一的“家电制造商”，其业务(wù)版图不断扩展。

　　《招股书》显示，现在美的集团的(de)业务主要分为两(liǎng)大板块，为智能家居业务和商(shāng)业及工业解决方(fāng)案。

　　智能家居业务，就是我们所熟知的家(jiā)用空调、冰箱、洗衣机、厨电等在(zài)内的各种(zhǒng)家电。为To C（面(miàn)向消费者）端。

　　按照(zhào)2023年销量及收入计算，美的集团是全球最大的家电企业，按销量计的市场(chǎng)份额为7.9%。于2023年，按销量计，美的(de)集团的(de)家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其(qí)他家电领域均跻身全(quán)球前三名(míng)，分(fēn)别(bié)占23.7%、14.2%、10.5% 及(jí)6%的市场份额。

　　商业(yè)及工业解决方案(àn)，又 分为新能源(yuán)及工业技术、智能楼宇科技、机器(qì)人与自动化(huà)和其他(tā)四大板块(kuài)，这四大板块均为To B（面向企业市场）端。

　　《招股书(shū)》显示(shì)，2021年至(zhì)2023年，美的集团的收入分别为(wèi)3434.61亿元、3457.09亿元(yuán)及3737.1亿元，同比增速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归(guī)母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比(bǐ)增 速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年(nián)，公司净利润增(zēng)速
3.43%，为美的集团A股上市10年以来最低。

　　虽然智能家居是美的集团的立足根本，也是主要营(yíng)收来源，但多年来，增长(zhǎng)速度已经乏力。2021年-2023年，该部分营收(shōu)分别为2349.18亿元、2328.26亿(yì)元、2463.51亿元，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业(yè)背景下，美(měi)的(de)集(jí)团提出“第二曲线”，发力新能源（新能源汽车零部件、储能(néng)）、智能楼(lóu)宇科技、机器人与(yǔ)自动化三个方向。

　　2021年-2023年，商业(yè)及工业解决方案的收入分(fēn)别总收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解(jiě)决方案是我们业务日益(yì)强大(dà)的(de)增长引擎。”美的集团表示。

　　其中，新能源领域(yù)的(de)增长速 度最为强劲，不仅营收从201.11亿元增长至278.74亿元，毛利率也从12.1%增长至18%。

　　美的(de)集团与新能源汽车的结(jié)合最早可追溯到2018年(nián)，2018年创立美的威灵(líng)汽车零(líng)部件公司。

　　2023年6月(yuè)，美 的威灵汽车部件与小鹏汽车签订(dìng)战略(lüè)合作协议(yì)。双(shuāng)方在新能(néng)源汽(qì)车电动(dòng)压缩机等热管理产(chǎn)品、领域(yù)进行战(zhàn)略合作，实现量产和推广。

　　2024年(nián)4月10日，蔚来董事长李斌与美的集团董事长方洪波同框，在李斌10日发布(bù)的视频中，李斌称美的(de)不仅是全球家电龙头，在汽车领域(yù)也有深厚的(de)布局。方洪波则(zé)表示：“我们(men)未来的目标(biāo)是，希望(wàng)每(měi)一辆蔚来汽车(chē)上面都有美的在安庆生产的零部件。”

　　对(duì)于(yú)是否有计划进军整车制(zhì)造(zào)领(lǐng)域的问题，美的回应表示，暂时没有做整(zhěng)车(chē)的规划，聚焦核心(xīn)零部件领域。

　　加快海外业务布(bù)局

　　显然，海外市(shì)场也是美的集团的必争(zhēng)之地。早在2006年，美的集团就已经(jīng)开始启动海外直接投资(zī)建厂（ODI）计划，并在海外将一系列家电品牌收入(rù)囊中，其中(zhōng)，收购了埃及空调品牌miraco32.5%的股份、完成(chéng)对德国库卡(kǎ)机器人100%的(de)股权收购、收(shōu)购意大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集团也多次(cì)提及海外市场(chǎng)计划，2021年，美的集团在投资者平台(tái)上谈及海外市场发展计划时表示，公司已(yǐ)经提
出明确的(de)目标(biāo)，到2025年，海外销售收入要突破400亿美元（约(yuē)2927亿元人民币），国际市占率达到10%。

　　公司在2022年(nián)年报中也表(biǎo)示，将努力从中国本土化企业向全球化企业转型发展，加快海外业务布局与(yǔ)增长。

　　从业绩来看，美 的集团四成收(shōu)入来自(zì)海外业务。2022年及2023年，美的(de)集团的海外业务占比(bǐ)分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招股(gǔ)书》中，美的集团也将公司定位(wèi)成“一家(jiā)全球领(lǐng)先的科(kē)技集团”。

　　这次(cì)赴港二(èr)次上(shàng)市(shì)，将 会扩大美的集团在(zài)海外市场(chǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　在此之前(qián)，美的集团 也曾多次涉足港股。早在2004年，美的集团全额收购了彼时已在香港上市的华凌集团，成(chéng)为华(huá)凌集团的(de)控股股东。

　　2007年，美的集团切入机电(diàn)产业，美的机电产业则借(jiè)壳华凌集团成功在香(xiāng)港上市，华凌集团更名为“威灵控股”，不过该
公(gōng)司已(yǐ)于2018年退市。

　　此外，美的集团(tuán)2023年还进行过两次(cì)“分拆”子公司上市的计(jì)划。

　　2023年(nián)4月，主营照明业务(wù)的(de)美智光电冲击创业板，不过2023年12月23日(rì)，美智(zhì)光电终止IPO。2023年7月(yuè)，主营智(zhì)慧物流(liú)业务的安得智联则冲刺(cì)深交所主板上市，目前仍在上市进(jìn)程中(zhōng)。

　　对此，梁振(zhèn)鹏表(biǎo)示，美(měi)的集团通过分拆旗下的两(liǎng)家子公司独立进(jìn)行IPO，有(yǒu)望为公司推动更加专注的业务发展，促进每个子公(gōng)司在各自(zì)领域(yù)的成长(zhǎng)和(hé)生态圈的(de)构建。这(zhè)些资本运营有助于提高公司(sī)整体的竞争(zhēng)力和市(shì)场(chǎng)份额(é)。

　　何享健(jiàn)家族多元化扩张

　　“美的系(xì)”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最新发布的《2023年全球富豪榜》中，何享健家族以1800亿元的财(cái)富位列第46位；若以中国(guó)榜计，何享健家族(zú)以1800亿元的财富，与网易创始(shǐ)人丁磊并列第(dì)7位。同时，一个以美的集 团、何享健为核心(xīn)，横跨(kuà)制造、汽(qì)车、医疗、地产、环保、影视、金融等行(xíng)业的资本版图已蔚然呈现，且仍在不断扩张……

　　纵观(guān)美(měi)的(de)集团资本版图(tú)扩张史(shǐ)，实际上也是一部老牌家电企业谋求多元化发展路径的“进化史”，而背后商业大佬(lǎo)何享健，在(zài)中国家电行业中更是一个传
奇。

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家顺德北滘创办(bàn)了“北街办塑料生产组”，1980年制造风扇进入家电行业，次(cì)年
注册了(le)“美(měi)的
”商标。1992年推动美的进行股份制(zhì)改(gǎi)造。

　　1993年，美的电器在深交所上市，成(chéng)为了中国第一家由乡镇企(qǐ)业改组而成的上市公司，市(shì)值(zhí)18亿(yì)元(yuán)。

　　美的电器刚上市的几年，仍然专注于做(zuò)实业，2007年(nián)美 的(de)资(zī)本化路线初现端倪，引入了知名投行高盛(shèng)作为(wèi)二股东(dōng)。

　　2012年，何享健卸任(rèn)董(dǒng)事(shì)长职务(wù)，交棒(bàng)方洪波，美的进(jìn)入(rù)职业经理人时代。

　　方洪波上任(rèn)后，第一件大事就是(shì)完成了美的集(jí)团换股吸(xī)收(shōu)合(hé)并美的电器整体(tǐ)上市，成(chéng)为了A股家电龙头。

　　2017年，美(měi)的集团开启(qǐ)了并购扩张之路。美的(de)集团公告显示，2017年1月6日美的(de)集(jí)团以292亿元收购了德国上(shàng)市的工业(yè)机器人库卡(kǎ)公司，何享(xiǎng)健间接控股94.55%。

　　2020年，美的(de)暖通设(shè)备 有(yǒu)限公司以7.4亿元价格(gé)收(shōu)购(gòu)了(le)汽车行业(yè)的(de)合康新能（300048.SZ）。何(hé)享健(jiàn)持(chí)股23.73% ，成(chéng)为了实控人。

　　2021年(nián)美(měi)的踏入医疗器械(xiè)赛道，以22.97亿(yì)元的价格受让万东医疗29.09%的股份，成为(wèi)控股股东，将其纳入家族的上(shàng)市版图。

　　2022年美的又扩大在新(xīn)能源领(lǐng)域的布局。同年5月，美的入主科陆电子，2023年5月30日，科陆电子公(gōng)告，美 的(de)集团持有公(gōng)司22.79%的股份，成为控(kòng)股股(gǔ)东，何享健成为公司实控人。

　　加上(shàng)美的(de)此(cǐ)前购(gòu)入的(de)合康新能，随(suí)着科陆(lù)电子定增完成，美的将获得两个储能平台。

　　虎门(mén)无犬子，何享健独子何剑锋也开创了一番(fān)事业(yè)，打造了“盈峰系”。

　　1994年，27岁的何剑锋在顺(shùn)德(dé)成立(lì)公司，为美的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成立了盈(yíng)峰控股(gǔ)，业务(wù)涵(hán)盖风扇、电暖(nuǎn)器、电饭煲等。

　　很快，何剑峰何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！意识到他的长项不在于做实业。2004年，何(hé)剑锋将(jiāng)旗下两家公(gōng)司卖给(gěi)美的电器，套现近7000万(wàn)元。

　　2006年(nián)，美的集团和中山市佳域投资有限(xiàn)公(gōng)司将ST上风（000967.SZ）部分股权(quán)平价(jià)转让给了何剑峰，让何剑(jiàn)峰(fēng)成(chéng)了上市公司控制人。随后(hòu)，何剑峰将其更名为(wèi)盈峰环(huán)境，也拥有了自(zì)己的第一(yī)家上市平(píng)台。终归，何剑 锋还是沾了美的的光。

　　2018年3月(yuè)，何(hé)剑峰斥(chì)资18亿入主影视公司华录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰控股和关联公司合计持有17.55%股(gǔ)份(fèn)，何剑峰总计持股34.1%，为最终(zhōng)受益人。

　　2023年11月6日(rì)，顾家家居（603816.SH）称，收到(dào)了顾家集团及其一致行动人与(yǔ)盈峰(fēng)集团(tuán)筹划(huà)上市(shì)公司股权(quán)转让事宜(yí)的通知，可能涉及上(shàng)市公司的(de)控制权变(biàn)更。这意味着，如若交易(yì)完(wán)成后，顾家家居或将成为何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家的“三个(gè)女人”也是“巾帼不让须眉”，其中(zhōng)，何享健儿媳(xí)卢德燕(yàn)与何 享健共同执掌美的集团大股东美的控股。何(hé)享健持有美的控股94.55%股份(fèn)，卢德燕持有5.45%。据此计算，卢德燕间接持有美的集团1.7%股(gǔ)份，市值104.28亿元。

何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！="font-L">　　卢德燕(yàn)还掌管着家族的地产业务——是港股公司(sī)美的置业（3990.HK）的实控(kòng)人，并且和何享健(jiàn)同(tóng)为新三板公司美的物业的实控人。

　　何享健的两个女儿何倩嫦与(yǔ)其妹妹何
倩兴也对家族企业贡(gòng)献(xiàn)良多。

　　工商信息平台天眼查显示，大女儿何倩嫦控制着10家(jiā)公司，其中7家(jiā)为新材料公司。主要生(shēng)产模具、塑胶制品(pǐn)，属于美的集团的上游产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半(bàn)年，美(měi)的集团从(cóng)何倩嫦(cháng)控制的(de)会通新材料股份(fèn)有限公司采购商品金额分别为：3.33亿元、11.6亿元 、5.19亿元(yuán)。

　　2020年11月，何倩嫦(cháng)的会通股份（688219.SH）也在科创板上市，她(tā)持(chí)股30.61%，按市值计算，身(shēn)家约48亿元。

　　小(xiǎo)妹何倩兴则在美的控股(gǔ)等7家企业担任高管。据《时代周(zhōu)报》报道，何倩兴从(cóng)事过电子(zi)器件行业，经(jīng)营(yíng)过广东新(xīn)的科技集团 等。何享健后来将香港方面的(de)一些业务交由她打理。

　　据野马(mǎ)财经不(bù)完全统(tǒng)计，目前何氏家族成员一共控制着8家上市公(gōng)司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三板公司，还曾参股(gǔ)10余家(jiā)金融机构
。加(jiā)上2024年控股的科陆(lù)电子、及美的集团此次(cì)港股(gǔ)上市，其资本版图再度扩容。

　　对(duì)此，梁振(zhèn)鹏(péng)表示，美的(de)集团多元化(huà)扩大步伐迈得比较大，对(duì)电梯、医疗器械、工业机器人等非家电行业的企业进行(xíng)的收购行为，属于“非(fēi)相关多元化”发展。建议美(měi)的今后在多元化收(shōu)购扩张(zhāng)中，优先考虑与核心家电主业相(xiāng)关的企业，这样(yàng)会更加(jiā)容易整合(hé)被收购企业。

　　东方财富证券分析师于那则(zé)有(yǒu)不同意见。她认为，美的集团考虑的(de)是(shì)一个长期(qī)的提前布局，一个战略性质的规划，短期(qī)的话未(wèi)必马上体现在业绩或者反应在(zài)报表上(shàng)。

　　于那指出，美的集团“在家电这块有自己的一个非常强(qiáng)的(de)壁垒和行业地位，还是比较(jiào)透明的。而美的集团的小家电以及跨产业的投资(zī)，都有很高的预期或(huò)者想象空间。美的(de)集团组织架(jià)构的灵活性，保 证它能够时刻走在行业的最前端，及时的响(xiǎng)应市场需求。

　　梁振鹏也强调，尽 管美的集团多元化(huà)扩张使其资(zī)金链相(xiāng)对紧(jǐn)张，但赴港IPO将为其提供新(xīn)的(de)资金来源，这将有助于缓解资金压力，提高资金流动性(xìng)，从而更好地(dì)支持(chí)集(jí)团的全球扩张和业务发展。

　　你用过美的集(jí)团的家电产品吗？体验感如何？欢迎留言讨论。

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