美联储降息50个基点概
率上升，日元汇率触及9个
月新高

　　界面新闻记者 | 刘婷

　　日元对美(měi)元周五(wǔ)一度升至140.29，创9个月来新 高，虽(suī)然尾盘涨幅有所收窄，但依然较上日涨0.7%。分(fēn)析师表示(shì)，由于下周美联储降
息幅度前景不明，日元因(yīn)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪上升而上涨(zhǎng)。随着日美货币政策进(jìn)一步分化，日元有望
继续升值。

　　近期美国发(fā)布的一系列经济数据好坏参半。上周美国劳工部发布的报告显示(shì)，8月非农就业人数增加14.2万，不(bù)及市(shì)场预期的16.1万，新增就业 岗位不(bù)及(jí)预期(qī)，意(yì)味(wèi)着劳动(dòng)力市场降温可能超预(yù)期(qī)。本周发布(bù)的
通胀数据显示，由于服务成本反弹，8月核心CPI环比涨幅意外回升0.1个百分点，显示通胀(zhàng)粘性(xìng)仍在。

　　投(tóu)资者普遍预期美(měi)联储将在下(xià)周三政(zhèng)策(cè)会议结束后宣布四年半来的首次降(jiàng)息，但对降(jiàng)息幅度的分歧较大(dà)。芝加哥商品交易(yì)所美联储观察工具FedWatch最新数据显(xiǎn)示(shì)，市场对美联储下周降息25个基点和50个(gè)基(jī)点的预(yù)期(qī)不相上下。截(jié)至(zhì)北(běi)京(jīng)时间(jiān)周六10：10分(fēn)左右，降息50个(gè)基点的概率为50%，较一天前(qián)大涨22个百分点。<美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高/p>

　　此外，随着会议临近，一些经济学大佬及(jí)大型投行都倾向于美联储此轮降息周期将以(yǐ)50个基
点开局。

　　上周(zhōu)，美国知名经济学家、诺贝(bèi)尔经济(jì)学奖得主约瑟夫·斯蒂格利(lì)茨(cí)在意大利(lì)举(jǔ)办的安布罗塞(sāi)蒂年度经济论(lùn)坛上称，无论8月非农就业数据表(biǎo)现(xiàn)如(rú)何，美联储都应该在本月(yuè)的政策会议上降息50个基点。他指责美联(lián)储在货币(bì)紧缩方面“走得太 远、太快”，这使得(dé)通(tōng)胀问题变得更糟(zāo)。

　　支持这种观点的还有前纽约
联储主席比(bǐ)尔·杜德利，昨天他在
新加坡布雷顿森林体系委员(yuán)会(huì)年度未(wèi)来金 融(róng)论坛(tán)上以美国劳动力市场放缓为由，呼吁美联(lián)储下周降(jiàng)息50个基点。他指(zhǐ)出，美国就业面临的风险大于通胀面临的持(chí)续挑战。

　　高盛集团首席执行官大卫·所罗门周(zhōu)三(sān)在接受美国消费者(zhě)新(xīn)闻与商业频(pín)道（CNBC）采访时也表示，基于劳动力市场(chǎng)的进一步(bù)疲软(ruǎn)，美联储有理(lǐ)由提出50个基(jī)点的(de)降息，而不是标准(zhǔn)的(de)25个基点，“我认为(wèi)这种可能(néng)性在30%左(zuǒ)右”。此外，包括花旗、摩根大通(tōng)和富国银行在内(nèi)的华尔街(jiē)大行都预计，美联储将采取更激进的措施。

　　从7月初(chū)以来，日元(yuán)对美元涨幅已接近15%。除美国经济出现放缓势头、美联储降息在即的预期外，日元反(fǎn)弹也得益于日本国内因素。

　　今年二季度，日本国内(nèi)生产(chǎn)总值（GDP）环比增长0.7%，年化环比增速达到2.9%，远超市场预期。周五，日(rì)本将(jiāng)7月工业产值(zhí)环比增速从2.8%上修至3.1%，汽车、电子(zi)等主要(yào)行业均表现亮眼，进一步增(zēng)加了其经济复苏的筹码。

　　中国银行研究院高级研究员王有鑫对界面(miàn)新闻表示，一(yī)方面，日本经济维持温和复苏步伐，另一方(fāng)面，通(tōng)胀(zhàng)压力持续存在，近期(qī)的“米荒”事件和工资的较快增长给日本央行抑制通胀带来(lái)新(xīn)的压力。“至(zhì)少
到2025年底(dǐ)，日美(měi)货币
政策分化的局面都将持续，日元大概率会继续升(shēng)值。”

　　“此外 ，随着美联(lián)储持续(xù)降息，日美(měi)套(tào)息交易可能再度逆转，作为融资货币的日元可能迎来(lái)还款或(huò)平仓热潮，做多日元的国际需求将明显增加(jiā)，将加大日元升(shēng)值幅度。”王有鑫说。

　　日本央行将在下(xià)周五召(zhào)开政策(cè)会议，市场普遍预计日本央行将维持政策(cè)利率在(zài)0.25%不(bù)变，然后在10月至明年(nián)1月间再次加息 。今年以来，日本央行已两次上调政策利率。

　　日本央行董(dǒng)事会鹰派成员田村直树（Naoki Tamura）周四表示，最早要在2025年10月(yuè)左(zuǒ)右将政策利率提升至不低于1%的(de)水(shuǐ)平。他表示，日(rì)本经济可持续地实现(xiàn)2%通胀目(mù)标的可能性正(zhèng)在提高，这意味着进一步加息的条件逐步成(chéng)熟。

责任编辑：郭建

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