公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十

公募基金一(yī)季(jì)报披(pī)露完毕，基金调仓浮出水面。

总体来看，一(yī)季度，红利(lì)主题和出海链是主动权益基金(jīn)加仓方向，主要加仓有色金融、新能源、家(jiā)电等板(bǎn)块，而减仓方向是医药生物和AI等板块(kuài)。

基金重(zhòng)仓前五(wǔ)大(dà)行业为食品饮料、医药生物、电子、电力(lì)设备及新能源、有色金属，其中(zhōng)，有色金属新晋前(qián)五(wǔ)大(dà)重仓行(xíng)业。

其中，一季度(dù)主(zhǔ)动权益(yì)基金增持市值(zhí)最多的是宁德(dé)时代、紫(zǐ)金矿业和美的集(jí)团，减(jiǎn)持市值最多的是药明康德、贵州茅台(tái)和立讯精密(mì)。

规模缩水近1500亿元

今年一(yī)季度 A 股市场(chǎng)震荡，呈 V 型走势，先跌后涨(zhǎng)。

一季度上证(zhèng)指数涨了 2.23%，沪深 300 指数涨了(le) 3.1%，而(ér)创(chuàng)业板指(zhǐ)数跌了 3.87%。

总体来看，一季度成长股表现要相对弱于以高(gāo)股息(xī)资产为代表的价值股走势。

就公募来看，截至 2024 年一季度末(mò)，公(gōng)募基金整体(tǐ)规模 28.83 万亿(yì)元，较 2023 年四季度末规模 27.31 万亿元增长 5.59%。

但主动权益基金缩水。华宝证券数据显示，主(zhǔ)动权益类基金(主(zhǔ)动管理的股票型(xíng)和混合型基金，且成立以来权(quán)益仓位均值(zhí)占比在 60%以上)总计规模为 3.49 万(公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十4px;'>公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十wàn)亿元，较上一(yī)季度的 3.74 万亿元减(jiǎn)少 0.25 万(wàn)亿元。从申赎情况来(lái)看，2024 年一季度主动权益(yì)基金出(chū)现(xiàn)净赎回，季度份额(é)环比减少(shǎo)1347.53 亿份(fèn)。

背(bèi)后原因是，春节前市(shì)场大震(zhèn)荡下的(de)恐慌情绪造成主动赎回加速(sù)。

根据华宝证券计算(suàn)，2024 年一季度，主动权益类基金资金净(jìng)流出 1488.09 亿元。

总体来看，截至 2024 年一季度(dù)末，主动权益型股票型基金平均股票(piào)仓位为 86.36%，股票仓位变动均值为-0.71%。

从一季度业绩来看，申万(wàn)宏源(yuán)证券的数(shù)据显示，约34%的主动权益基(jī)金取得了正收益，收益率(lǜ)中位数为-2.80%，较2024年四季度有所回升。

其中，一季度业绩靠前的基金重仓较多的行业包括：有色(sè)金属、煤炭等(děng)行业。

同(tóng)期，来自Wind数据显示，申万一级行业指数中，一季度银行、石油(yóu)石化、煤(méi)炭、家用电器(qì)的涨幅(fú)均超10%，有色金融涨幅8.55%。重仓这(zhè)些行业的公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十基金一季度取(qǔ)得好成绩。

增持红利和出口链

华宝证券的数据显示，截至(zhì)一季度末(mò)，全市场主动权益(yì)型基金产品配置比例(lì)前五大行业（注：中信一级行业）分别为: 食(shí)品饮料12.28%、医药11.70%、电子11.46%、电力设备及新能源(yuán)9.34%、有色金属5.91%。前(qián)五大行业占比(bǐ)合计约五(wǔ)成。

其中，食(shí)品(pǐn)饮料重回第一大重仓，有色金属新晋前五大重仓(cāng)行业，电力设务及新能源占比上升也较大。但是医药和电子的配(pèi)置比例均(jūn)较(jiào) 2023 年四季度明显降(jiàng)低，降(jiàng)幅分别为-2.89%和-1.82%。

行业(yè)主动增(zēng)持前五大行业是：有色(sè)金(jīn)属、电(diàn)力设(shè)备及新能源、通信、电力及公用事业、家电。

增持(chí)主(zhǔ)要围绕“红利”和“出口”两大方(fāng)向。红(hóng)利方面，增配电(diàn)力、铁路(lù)公路等高(gāo)股息低波动行业，以及家电(diàn)、有色行业等红利扩散的方向(xiàng)。出口方面，白色家电、通信、轻工制造等受到关注。

减持较多行业包括电子、医药、计算机、国防军工等。

总(zǒng)体来看，一季度成长型基(jī)金减仓(cāng)TMT，而价(jià)值型基金减仓食品饮(yǐn)料和医药。

申万宏源(yuán)证券的分析显示，估值是基金经理一季报中普遍提到的内容，此外，行业板(bǎn)块关键词是消费、科技、制造业、医(yī)药；主题关键词是红利、资源(yuán)、高(gāo)质量。

增持宁德时代，减持(chí)药明康(kāng)德

一季度末，主动(dòng)权(quán)益类基金重仓市值前十大个股为：贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、泸州老窖、五粮液、紫金矿业、腾讯控股、美的集团、恒瑞医药、山(shān)西汾酒、迈瑞医疗。

上述主动权(quán)益基金(jīn)前十大重仓股主要集中在食品饮料、医药生物等行业，其中包括4只白(bái)酒股，2只医药股。

贵(guì)州茅台以 640.60 亿元的持仓市(shì)值保持第一。新进前十大(dà)重仓公司为紫(zǐ)金矿(kuàng)业和美的集(jí)团，而立讯(xùn)精(jīng)密和(hé)药明康德退出前十大。

一季度主动(dòng)权益基金(jīn)增持市值排名中，第一是宁德时代127.28亿元，第二(èr)是紫金矿业110.73亿元，第三是美的集团82.11亿元。

减持市值排名中，前(qián)三是药明康德175.34亿元、贵州茅台105.93亿元、立讯精密59.50 亿元。