钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近

　　兰格钢(gāng)铁

　　行情回顾

　　今日钢市继续下行，疲弱不已。截止收(shōu)盘，螺纹钢主力01合约收(shōu)3051，较上一(yī)个交(jiāo)易日跌57个点；热卷主力01合约收3096，较上一个交易日跌63个点(diǎn)；焦炭(tàn)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收(shōu)1797.5，较上一个交易日(钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近rì)跌33个点；焦煤主(zhǔ)力(lì)合约收1231.5，较上一(yī)个交易日跌22个点；铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约(yuē)收684，较上一个交易日(rì)跌0.5个点(diǎn)。截至6日16时(shí)，成品材方面，兰格钢(gāng)铁网螺纹钢现货均(jūn)价(jià)为3215元，较上一(yī)个交易日跌 15元；热卷均价(jià)为3063元，较上一交易日跌(diē)29元。原料(liào)方面(miàn)，京唐港进口PB粉价格为715元，较上一个交易日(rì)涨5元；唐山准一级冶金焦(jiāo)价格为1610元，较上一个交易日持平；唐山(shān)迁安(ān)主导钢厂钢(gāng)坯出厂(chǎng)价格为2800元，较上一个交易日持平。

　　市场分析

　　今日钢市继续下行，跌幅有所加(jiā)大。一方面市场出现恐慌盘，热卷部(bù)分市场正式破3000元关口，有个(gè)别市场价格更低，少(shǎo)数螺纹(wén)市场也跌破3000这一整数关口。一旦大面积成材品种开启“2”字(zì)头，对市场的心理冲击极大，抛货的压力瞬间放大，且盘面加速下行。从周五(wǔ)夜盘冲高回落，盘面螺纹(wén)和热卷一口气下跌超100点，尽管午后又从低点反弹(dàn)了50余(yú)点，但扔掩盖不住疲弱的态(tài)势。另(lìng)一方(fāng)面，不论是产量数据，还是(shì)库存数据，都没有大问题，但盘面的连续性下跌以及现货断层(céng)式低报价，显现市场心态的崩塌，这才(cái)是市场的(de)真正危(wēi)机(jī)。好在午后的市场(chǎng)稍有回温，少数螺线市场再跌了30元后回涨10元。不过，整体出货较差，市场已经鲜有看多声音。

　　从现在看(kàn)，3000元(yuán)的保卫战正式打响。本周进入九月份(fèn)开局即下跌，本身处于旺季时段，行情下跌有些不合时宜，从需求角度(dù)来看，并没有(yǒu)继续转差(chà)，至少(shǎo)环比八月份要好。另外在8月下旬(xún)减产的推动下，产量数据也(yě)符合现实。但是价格仍(réng)如此下滑连创新低，说明市场信心极其脆弱，这即使(shǐ)对后市的不看好(hǎo)，复苏缓慢叠加通缩担忧(yōu)，工(gōng)业(yè)类较多指数都跌(diē)破(pò)去年低点，这是市场疲弱(ruò)的(de)特征。跌幅凸显在(zài)黑色，但压力来自整个(gè)经济层面。

　　目(mù)前黑色板(bǎn)块在整个商品(pǐn)期货中比较脆弱的，价(jià)格走势被市场情绪和预期主导，市场出现一致性悲观预期，政策的无效以及大面积的价格(gé)不断下行，悲(bēi)观情绪被放大。不过，进入九月，旧标资源(yuán)出清以(yǐ)及螺纹供(gōng)需基本面并不差，一旦悲观(guān)预期修复，螺纹或将(jiāng)率(lǜ)先反弹。

　　从海外市场来(lái)看，美国公布职位(wèi)空缺超预(yù)期下(xià)滑，劳动力供需缺口可(kě)能进(jìn)一步收(shōu)窄(zhǎi)，美国部分企业开始主动(dòng)裁员，市(shì)场一度开始押注周五非(fēi)农数据不及预(yù)期、甚至(zhì)9月美联储(chǔ)降息(xī)50个BP概率一度增加到50%，原油跌破70美元关口，市场悲观(guān)情绪被放大(dà)，原油及石化类品种(zhǒng)加速补(bǔ)跌。国(guó)内也下调了成(chéng)品油的价格。

　　目(mù)前在反弹的条件中，至少需要市场信心的恢复。目(mù)前距离美联储在2024年9月17日至18日举行的议息会(huì)议越来越近，降息正在(zài)迫(pò)近。大部分交易者认为，美联储在9月降息已经铁板钉钉，唯一的悬念是降(jiàng)息幅度。但是(shì)，降息通常在美联储确认经济放缓、通胀压力消(xiāo)退后开始启(qǐ)动。几乎每一个降息周期(qī)，都会看到经济在降(jiàng)息(xī)开始(shǐ)之前或(huò)之后进入衰退。

　　中国物流与采购联合(hé)会今天（6日）公布8月份全球制造业采购(gòu)经(jīng)理(lǐ)指数。指数(shù)与上月持平，连(lián)续5个月运行(xíng)在50%以下，全球制造(zào)业继续偏弱运行(xíng)。8月(yuè)份全球制造业采购经理指数为48.9%，与上(shàng)月持平，连续5个月(yuè)运(yùn)行在50%以下。从这点来(lái钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近)看，海外市(shì)场，还不能掉以轻心。

　　在政策面(miàn)，近日有消息称，政府正在考虑进一步下调存量房(fáng)贷利率，允许规模(mó)高达38万(wàn)亿(yì)元的存量房贷利率寻求转按揭，以此来降低购房者(zhě)负债(zhài)压力，提振消费。市场也在不断有消(xiāo)息称，存量房贷利率(lǜ)有下调(diào)的可能性。

　　行情展望

　　从目前看，市场情绪极其脆弱，在极度(dù)下跌过程中，存在不(bù)理性行为，也容易加重亏损而(ér)使风险快(kuài)速积累(lèi)，在风险(xiǎn)释放过程中，更加增(zēng)加了(le)市场的不稳定性。目(mù)前行情已经(jīng)脱离(lí)基本面，原料、成材都接二连三创新低。在上游跌幅(fú)加大后，显示出(chū)压力已经偏向于(yú)上游，并会加压上(shàng)游生产，最终供(gōng)给(gěi)和需求两头都减量(liàng)。眼下，3000元关(guān)口博弈仍在持(chí)续(xù)，从时间上来看，行情跌的过(guò)快，即便大(dà)面积下滑至该关口之(zhī)下，仍有(yǒu)向上反弹的需求(qiú)。

　　从盘面(miàn)来看，黑色系继续(xù)下跌(diē)为主，这一周盘面焦煤、焦炭跌超10%，铁矿跌超9%，螺纹和热卷跌超7%。螺纹主力(lì)01收(shōu)3051，跌57，较上周(zhōu)五收盘(pán)价3287跌236个点，周结算价3113，较上(shàng)周(zhōu)跌182个点，最新持(chí)仓171.8万手，较上周五增仓36.9万手。一周来，大量增仓且价格(gé)大幅下滑，吞没之前两周涨幅并破位向下，逼近3000关口，下周仍有测试3000关口的可(kě)能。需要关注该(gāi)关口附近的博弈。若下周(zhōu)有效站稳3120，有望在中下旬展开反弹(dàn)行情。

责(zé)任(rèn)编辑：李铁民

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