巴菲特，继续抛售银行股！

　　巴菲特又(yòu)出(chū)手了。

　　当地时间8月30日（周五），美国证券交易委(wěi)员会（SEC）最新(xīn)披(pī)露的文件显示，伯克希尔哈撒韦(wéi)又抛售了(le)约2100万股美国银行股票，套现8.48亿美元。从7月至今(jīn)，伯克希尔哈撒韦累计
减持了约62.05亿美元的美国银行股(gǔ)票。

　　巴菲特(tè)再度抛售美国(guó)银行

　　当地(dì)时间8月30日，SEC文件(jiàn)显示，8月28日至30日期(qī)间，伯克希尔哈撒韦又抛售了大约(yuē)2100万股美国银行股票(piào)，套现(xiàn)8.48亿美元。

　　此次减持后(hòu)，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦
对美国银行流通股的持股比例降至11.4%。按照相关规定，如果持股比例超过10%，需(xū)要在几天内披(pī)露交易；若持股比例不超 过10%，则无需尽快披露交易情况，通(tōng)常可能需(xū)要等待数周(zhōu)，在每个季度报告中披露。

　　在7月份(fèn)，伯克希(xī)尔哈撒韦曾对美国银行的股票进行了大规模减持(chí)。整个7月中(zhōng)，该公司累(lèi)计出售了约(yuē)38.25亿美元的美国银行股(gǔ)票。

　　8月份，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦的减持活动持续进行。8月15日至(zhì)19日，该(gāi)公司卖出了约5.5亿(yì)美元的美国银行股票。接(jiē)着，在8月23日至27日，又抛售了约(yuē)9.819亿美元的股票。在本周五最新宣布的出售中，8月(yuè)28日至30日，伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦进一步出售了大约2100万股美国(guó)银行(xíng)股票，套现约8.48亿美元。

　　综上所述，7月和8月两个月(yuè)内，伯克希尔·哈撒韦公司总计套现金额约62.05亿美元。

　　现年94岁的巴菲特于2011年以50亿美元(yuán)的价格购买了(le)美国银行的优先股和认股(gǔ)权证，从而开(kāi)始对美国银行进(jìn)行(xíng)投资(zī)。他(tā)的伯克希尔哈撒韦公司最(zuì)终成为该银(yín)行最大的股(gǔ)东，并一直保持这(zhè)一地(dì)位。在最新的出(chū)售完成后，伯克希尔仍持有8.827亿股美国银行股票，按(àn)周五(wǔ)收盘价计算，市值为359.7亿美元。

　　分析师认为，从(cóng)历史上(shàng)银行股的盈利走势看，高通胀和高利率的组合利好银行股，但巴菲(fēi)特选择在此(cǐ)时出(chū)售美国(guó)银行(xíng)股(gǔ)份，可以推断他并不认可通胀叙事，美联储即将开启的降息可能是巴菲特减持美国银行的逻辑
之一。

　　降息通道(dào)如若打开 美国银行前景如何？

　　在沃(wò)伦·巴菲(fēi)特麾(huī)下的(de)伯克希尔哈撒(sā)韦公司持续减持其 长期持有的美(měi)国银行股份后，WSJ分析师认为投资者可以考虑借机 买入。

　　根据(jù)芝商所FedWatch工具，美联储9月降(jiàng)息25个基 点(diǎn)的(de)概率为70%，降息50个基点的概率为(wèi)30%。当美联储(chǔ)降息(xī)通道打开后，这将削弱许(xǔ)多银(yín)行(xíng)的(de)利息收入。一旦降息，以(yǐ)基准利率定价的贷款给银行(xíng)带(dài)来(lái)的利息(xī)收入就(jiù)会开始减(jiǎn)少。

　　根据美国银行的预测，如果美联储在年底(dǐ)前降息3次、每次降息25个基点，美国(guó)银行预(yù)计其第四季度净(jìng)利息收入将会比第二季度减少约2.25亿美元。

　　不过，WSJ分析师认为，有一些因素可以帮助美国银行抵消(xiāo)这一不利影响。自去年以来(lái)，在一些投资者看来，庞大(dà)的债券投资组合一直是美国银行的痛处，但未来(lái)随着利率下调，这一痛处会变成潜在的相对(duì)优势(shì)。届时，不仅(jǐn)这些低收益的旧债(zhài)券可能会升值，而且(qiě)每季度到期的大量证券将继续为明年(nián)的净利息收(shōu)入(rù)带(dài)来可观的提升，因为到期后那些资(zī)金将以当前的收益率重(zhòng)新部(bù)署。

　　根据美(měi)国银行的(de)预测，上述因素再(zài)加上汽(qì)车贷(dài)款和住房(fáng)抵押贷款等固 定利率贷款的持续(xù)到期，将会使该银行第(dì)四季度净(jìng)利息收入(rù)比(bǐ)第二季(jì)度增加约3亿美元，从而将抵消降息带来的负面(miàn)影响。除此以外，净利息收入还面临几个蓄势待发的利好因(yīn)素。美国银行(xíng)曾在一份报告中表示，该行为防范利率下降(jiàng)而设计的现金流掉(diào)期对冲的到期，净利息收(shōu)入(rù)可能会在(zài)明年下半年开始提升。

　　根 据VisibleAlpha整理的分析(xī)师预期，分析师们
预计2025年美国银行(xíng)的净利息收入至少可增长5%，相比之下，预计花旗集团(tuán)、摩(mó)根大通和富(fù)国银行等大型银行的(de)净利息收入增幅(fú)将(jiāng)要小得多，甚至可能出(chū)现下降(jiàng)。许多分析(xī)师认为，与花旗集团和摩根大(dà)通等同行相比，目前美国银行的(de)投行业务收入对其总收入的(de)贡献相对较大。因此，如果预期中的(de)降息有助于刺激更多的企业活动，那么美国银行将会(huì)成为最(zuì)大的受益者。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，在美联储(chǔ)最近一次针对严重经济滑(huá)坡情形开展的压力测试中(zhōng)，美国(guó)银行的预估贷款(kuǎn)损(sǔn)失率为5.5%，远低于接受(shòu)测试的31家大型银行7.1%的预估贷款损失(shī)率(lǜ)均值。

责任编辑：赵思远

巴菲特又出手了(le)。

当地时(shí)间8月30日（周五），美国证券交易委员会（SEC）最新披露的文件显示，伯克希尔哈撒
韦又抛售了约
2100万股美国银行股票，套现8.48亿美元。从7月至今，伯
克希尔哈(hā)撒韦累计减(jiǎn)持了(le)约62.05亿美元的美国银行股票。

巴菲特再度(dù)抛售美(měi)国(guó)银行巴巴菲特，继续抛售银行股！菲特，继续抛售银行股！trong>

当(dāng)地时间8月30日，SEC文件显示，8月28日至(zhì)30日期间，伯克希尔哈撒韦(wéi)又抛售了大(dà)约(yuē)2100万股(gǔ)美国银行股票，套现8.48亿美元。

（伯克希尔哈撒韦(wéi)最新(xīn)减持美国银行股(gǔ)票文件来源(yuán)：SEC）

此次减持(chí)后，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦对美国银行流通股的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)11.4%。按照相关规定，如果持股比例超过10%，需(xū)要(yào)在几天(tiān)内披(pī)露交易；若持股 比例不超(chāo)过10%，则无需尽快披露交易情况，通常可能需要等待数周，在每个季度报告中披露。

在7月份，伯(bó)克希 尔哈撒韦曾对美国银行的股票进行了大规模减持(chí)。整个(gè)7月中，该公司(sī)累计出售了约(yuē)38.25亿美元的美国银行股(gǔ)票。

8月(yuè)份(fèn)，伯克希尔哈撒韦的(de)减持活动(dòng)持续进行。8月15日至19日，该公司卖出了约5.5亿美元(yuán)的美国银行股票。接着，在 8月23日(rì)至27日，又抛售了约9.819亿美(měi)元的(de)股票。在本周(zhōu)五最新宣(xuān)布的出售中，8月28日至(zhì)30日，伯克希尔·哈撒韦进一步出售了大约2100万股(gǔ)美(měi)国银行股(gǔ)票，套现约8.48亿美元 。

综上所(suǒ)述，7月和8月两个月内，伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)总计套现金额约62.05亿美元。

现年94岁的巴菲特于2011年以50亿美元的价格购买了美国 银(yín)行的优先股和认股权(quán)证，从(cóng)而开始对美国(guó)银行进行投资。他的伯(bó)克希尔哈撒韦公司最终成为该银(yín)行(xíng)最大的股东，并(bìng)一直保持这一地位。在最新的(de)出售完(wán)成后，伯克希(xī)尔仍(réng)持有8.827亿股(gǔ)美国银行股票，按周五收盘价计算，市值为359.7亿美元。

分析师认为，从历史(shǐ)上银行股的盈利走
势看，高通胀和高(gāo)利率的组合利好银行(xíng)股，但巴菲特选择在此(cǐ)时出售美国银行股份，可以推断他并不认可通胀叙事，美联储即(jí)将开(kāi)启的降(jiàng)息可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。

降息通道如若(ruò)打开 美国银行前景如何？

在沃伦·巴菲特麾下的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦公司持(chí)续(xù)减持其长期持 有的美国银行股份后，WSJ分析师认为投资者可以考虑借(jiè)机买入。

根(gēn)据(jù)芝商所FedWatch工具
，美联(lián)储(chǔ)9月降息25个基(jī)点的(de)概(gài)率为(wèi)70%，降息50个基点的概率为30%。当美联储降(jiàng)息通道打开后，这将(jiāng)削弱许多银行的利息收入。一旦(dàn)降息，以基
准利率定价的贷款给银行带来的利息收入(rù)就(jiù)会开始(shǐ)减少(shǎo)。

根据美国银行的预测，如果(guǒ)美联储在年底前降息3次、每次降(jiàng)息25个基点(diǎn)，美国银行预计其第四季度净利息收入将会比 第二季度减(jiǎn)少约2.25亿美元。

不过，WSJ分析师认(rèn)为，有一些因素(sù)可以帮助美国银行抵消这一不利影响。自去年以来，在一些投资(zī)者看来，庞大的债券投资组合(hé)一(yī)直(zhí)是美国银(yín)行(xíng)的痛处(chù)，但未来随着利率(lǜ)下调，这一(yī)痛处会变(biàn)成潜在的相(xiāng)对优势。届时，不仅这些低(dī)收益的(de)旧债券可能会(huì)升值(zhí)，而且(qiě)每季度到期的大量证券将继续为明年的净利息收入带来可观的提升，因为到(dào)期后(hòu)那些资(zī)金将以(yǐ)当前的(de)收(shōu)益率重(zhòng)新部署。

根据美国银行的预测，上述因素再加上汽车贷款和住房抵押贷(dài)款
等(děng)固定利率贷款的持续到期，将(jiāng)会使该银行第四季度净利息(xī)收入比第二季度增加约3亿美元，从而将(jiāng)抵消降息(xī)带来(lái)的负面影响。除此(cǐ)以外，净利息收入还面临几个蓄势待发的利好因(yīn)素。美国银行(xíng)曾在(zài)一份报告中表示，该行为防(fáng)范利率下降而设计的现金流掉期对冲的到期，净(jìng)利(lì)息收入可能会在明年下半年开始提升。

根据VisibleAlpha整理的分析师预期，分析师(shī)们预(yù)计2025年(nián)美国银行的净利(lì)息收入至少可增长5%，相比之下(xià)，预计花旗集(jí)团、摩根大通和富国银行等大型银行的净(jìng)利息收入增幅将要(yào)小(xiǎo)得多，甚至可能出现(xiàn)下(xià)降。许多分析师认为，与(yǔ)花旗集团和摩根大通等同行(xíng)相比，目前美国银行的投(tóu)行业务收入(rù)对其总收入的贡献(xiàn)相对较大。因此，如果预(yù)期(qī)中的降息有助于刺激(jī)更(gèng)多的(de)企业活动，那么美国银行(xíng)将会成为最大的受(shòu)益者。

值得一提的 是，在美联储最近一次针对严(yán)重经济滑(huá)坡情形开展的压力测(cè)试中，美国银行的预估(gū)贷(dài)款损失率为5.5%，远低于接受测(cè)试的(de)31家大型银行7.1%的预估贷款(kuǎn)损失率均值。

校对：王锦程