尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利 率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级

日前，尚太科技发布2023年年报，报告期内(nèi)，公司实现营业收入为43.91亿元，净利(lì)润为7.23亿(yì)元；归属母公司股东的权(quán)益达56.64亿元，同比增加9%，尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级创(chuàng)出历史新高；资产负债率(lǜ)达23.64%，同比减少17.77个百分(fēn)点，创上市以来最低。

此外，公司还公布2023年年度权益分派(pài)预案，拟每10股派8.0元，合计派发现金红利2.09亿元。公司自2022年上市以(yǐ)来(lái)，连续(xù)两次派发(fā)现金分(fēn)红，累(lèi)计分红4.68亿元(yuán)，近3年累(lèi)计分(fēn)红/年均利润(rùn)达54.98%。

重视研发，提升实力

公司(sī)的主营业务为锂(lǐ)离子电(diàn)池负(fù)极材料以及碳素制品(pǐn)的研发、生产加(jiā)工和销售。公司的主要产品和服务有人造(zào)石墨负极材(cái)料、受托加 工(gōng)负极材
料、金刚石碳源、石墨
化焦(jiāo)。

2023年年(nián)报显(xiǎn)示，公司持续(xù)多年(nián)增加研发投入，提升研发实力，自主开发的多款具备(bèi)高容量、高倍率(lǜ)、长循环寿(shòu)命、高安全性
的新一代负(fù)极(jí)材料完成批(pī)量(liàng)销(xiāo)售，并实现了对过往(wǎng)产(chǎn)品的迭
代。报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司(sī)研发费用支出达1.25亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.48%，创出历史(shǐ)新高。

民生研究报告指出，储能电池方面，适(shì)配(pèi)330mAh/g、350mAh/g 低温性能优(yōu)秀、循(xún)环性能佳的储能电池负极材料产品均已(yǐ)实现量产(chǎn)，在满足低容量长循环的同时降低成(chéng)本。动力电池方(fāng)面，公司针对新能源汽车“里程焦虑(lǜ)”的行业痛点，开发高能(néng)量密度、高快充性能产品。“一种高倍(bèi)率锂(lǐ)离子电池负极材料开发和工艺升级”研发项目已实现(xiàn)量产。

公司购置研发检测设备，自建锂离 子电(diàn)池小(xiǎo)规模生产线，研发综合实力快(kuài)速提升，研发团队(duì)进(jìn)一步(bù)优化。公(gōng)司着力于新产品(pǐn)、新工艺的持续开发，部分成果正在逐步展现，且产生了较好的经济效益。截至2023年12月31日，公司拥有49项授权(quán)专利，包括12项发(fā)明专利和37项实(shí)用新型专利，同时(shí)有多项专利处于审核
状态中。

成本优势凸显，盈利能
力领先

公司发布一季(jì)报称，报告期内，公司实现营业收(shōu)入为8.61亿(yì)元，净利润1.49亿元。实现经(jīng)营活(huó)动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额-2.64亿元，同比有所好转(zhuǎn)。东(dōng)吴证 券研尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级究报告认为，公司第四季度业绩符合(hé)预期(qī)，2024年
度一季度盈利情况超过预(yù)期。

报告期内，2023年负极(jí)材料行业因产能扩张较快、需求增速放缓以(yǐ)及下游电池客户去库影响，导(dǎo)致(zhì)供求失衡，行业普遍面临价格(gé)与盈利能力大幅(fú)下行压
力。不过，目前(qián)负极价格处于(yú)底部(bù)。年(nián)报显(xiǎn)示，公司2023年第四季度(dù)毛利率(lǜ)已触底反弹，公(gōng)司长期深耕石墨化的(de)成本优势凸显，其盈利能力处于行业领先水平，有望持续提升(shēng)市场(chǎng)份额。

截 至2024年 4月26日(rì)，今年以来公司获得(dé)7家机构给与的“积极性”评级。

校对：陶谦

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