控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？

　　界面新闻记者 | 陈慧东

　　上市四年后，有着 “新疆旅游第一(yī)股” 之称的西域旅游（300859.SZ）将易主。

　　9月6日(rì)盘后，西域旅游公告，控股(gǔ)股东天池(chí)控股与新疆文化(huà)旅游投资集团(tuán)有限公司（以下简称“新疆(控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？jiāng)文
旅投”）投签署《表决权委托意向协议》，天池控股将持有的3664.2万(wàn)股股票的(de)表决权独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委(wěi)托给新疆文旅投行使。若表决(jué)权委托事项实施，可能导致公(gōng)司控制权变更。新疆文旅(lǚ)投将成为公司控股股东(dōng)，新疆维(wéi)吾尔自治区人民政府国有资产监督管(guǎn)理委员会将成为公司(sī)实际控制人。

　　透镜研究创始人况玉清对界面新闻记者表示，“目前各地(dì)的国资都在(zài)大量地买壳，主要(yào)目的是为了把各地方政(zhèng)府产业基金投的一些项目，通(tōng)过资产重组、并(bìng)购等方式装入上市公司，实(shí)现投资人的退出。目前上市(shì)公司在(zài)进(jìn)行投融(róng)资并购的时候，一般在同业领域进行的投融(róng)资并购，在(zài)当地会有较好的产业契合度，也会
更容易获得监管的支持。”

　　作为新疆境内(nèi)唯一国有旅游上市公司平台，西域旅(lǚ)游于2020年(niá控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？n)8月上市，四年间已两次因财务类不达标在(zài)退市边缘(yuán)“挣扎”。

　　2020年，西域旅游(yóu)营收同比减(jiǎn)少78.76%至0.51亿元，净利亏损0.43亿元。由于西域旅游2020年(nián)度经审计的净利润（扣除非经常性(xìng)损益前后孰低）为负值且营收低于1亿元，公(gōng)司“披(pī)星戴帽”。2021年(nián)，旅游业复苏，西域旅游“摘星脱帽”。2022年，公(gōng)司再因触及财务类退(tuì)市指标“披星戴(dài)帽”。

　　中泰证券研报表示，低空游览项目有望成(chéng)为西域旅游未来重要的成长级，公司与亿航智能(néng)合作(zuò)开展(zhǎn)低空游览项目，测(cè)算当(dāng)执飞eVTOL数量达120架次时，低空游览项目可为公司贡献3.8亿收入和1.9亿净
利润。预(yù)计(jì)公司(sī)2024-2026年营业(yè)收入分别(bié)为3.71/4.97/6.88亿元，归母(mǔ)净利润分别为1.34/1.76/2.81亿元。

　　以上述预测来看，西域 旅游需在(zài)今年下半年实现(xiàn)营收2.67亿元，实现归母净利润(rùn)1.05亿元，并(bìng)非易事。

　　每年二季度至(zhì)三季度是新疆(jiāng)旅游的旺季，上市以来公司第四季度均为净利亏损状态。西域旅游今(jīn)年上半年已呈现出“增收不增利”态(tài)势。据西域旅游披露的2024年(nián)半年报，公司上半年实(shí)现营收(shōu)1.04亿元，较去年同期增长了9.14%；实现归母 净利润0.29亿(yì)元，同比略(lüè)降(jiàng)4控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？.38%。

　　公司(sī)核(hé)心业务的盈利水平
也较上年同期下降。今年上半年，公司旅游客运业务实(shí)现营(yíng)收0.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)11.44%；毛利率58.54%，比上年同期下(xià)降1.43%。

责任编辑：江钰(yù)涵

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